易鑫遭遇降评级:车贷预期缩短 助贷发力不能

2018-11-30 15:39作者:admin来源:未知>次阅读

  作者:吴忌

  不过,市场对易鑫集团的信念好像并不能。公告发出后,易鑫集团股价不息两天下跌幅度超过5%,截至11月30日收盘,股价为2.02港元,市值127.72港元;与此同时,瑞信将易鑫集团的现在的价从4港元削至2.44港元,评级自“跑赢大市”降级至“中性”。

  瑞信展望,易鑫集团在今明两年的汽车融资交易笔数,别离为48万笔、58万笔,均大幅少于此前展望的60万笔和71万笔。

  能否靠助贷业务来翻盘?

  从往年11月上市时的炎捧,到沿路股价下跌,再到评级降低,易鑫集团原形经历了什么?它所着力打造的助贷业务,能否助其实现翻盘?

  这已不是易鑫集团第一次遭遇瑞信的评级下调。

  就融资成本与助贷业务的有关题目,易鑫集团向独角金融(微信公号:uni-fin)外示,今年前3个季度融资成本基本保持安详。在易鑫不息打造汽车金融交易平台的进程中,助贷业务将占有主要的地位,主要业务添长将由助贷来驱动。

  11月28日,随着母公司易车(BITA.N)三季度业绩的吐露,互联网汽车零售公司——易鑫集团(2858.HK)三季度业绩随之出炉。当季促成汽车融资交易12.3万笔,贷款总额98亿元,按照美国公认会计原则计算的总收好为13.8亿元(2.007亿美元),非美国公认会计原则计算的净收好为1.216亿元(1770万美元)。

  易鑫集团的发展与车市的状况有相等周详的有关。在其三季度财务业绩中吐露的两项主要业务,助贷业务与自营融资业务,都有赖于汽车交易来进走开展。独角金融(微信公号:uni-fin)向易鑫集团咨询股价降低以及评级降矮的有关因为时,易鑫集团也外示,主要是受今年中国集体汽车市场以及美国/香港/中国资本市场疲柔的影响。

  易鑫集团向独角金融(微信公号:uni-fin)外示,随着易鑫汽车金融交易平台属性的深化,预期这一比例异日将不息升迁,助贷业务异日将成为营收和盈余的主要驱动力。

  往年易鑫集团赴港上市之初,瑞信于12月发布通知,始予易鑫集团评级为“跑赢大市”,现在的价8.7港元。随后的几次研报中,瑞信将易鑫集团的现在的价沿路大幅下调至4港元,但维持“跑赢大市”的评级。直到三季度财务业绩出炉后,瑞信下调易鑫集团现在的价至2.44港元,评级从“跑赢大市”降至“中性”。此外,花旗、里昂等投走也在易鑫集团上市以来纷纷调矮了其现在的价。

  来源:独角金融

  三季度业绩数据表现,易鑫集团第三方助贷交易不息添长,占三季度汽车融资总交易量的24%,高于上一季度的19%,当季经过助贷业务为配相符银走促成汽车融资交易约3万笔,同比添长约300倍,汽车融资总额约22亿元。

  从易鑫三季度财务业绩来望,为银走助贷已经成为其贷款服务的主要构成片面,且添长极为敏捷,同比添长达300倍,占易鑫总交易量的比例由上一季度的19%上升至24%。

  但助贷业务也不是异国风险。李振外示,清淡而言,银走都处于较为强势的位置,会对平台在获客、运营、坏账、逾期等各方面数据进走考量,倘若展现数据不达标,银走能够会立刻叫停有关业务。倘若银走资金抽离,平台又想保持业务量,势必还得追求其他高成本资金来进走代替,这对于公司业绩将形成极大的考验。

  从走业来望,易鑫遭机构望淡与整个汽车出售市场遭遇疲柔有极大有关。

义务编辑:杨群

  为何遭遇降级

  但易鑫上市后的外现好像未能让这份追捧不息维持。上市近一年的时间里,股价已经从最高点的10.18港元跌至2港元附近,跌幅超过7成。与此同时,易鑫集团也对本身的业务进走了很大的调整,尤其是将二手车交易有关业务,包括淘车移动答用程序及taoche.com、流量及数据库等在内的资产,出售给Yusheng Holdings Limited。易鑫集团的业务重心由此更进一步转向了贷款促成和自营融资租赁有关服务。与此相印证,易鑫集团向独角金融外示,易鑫主要业务为“助贷 自营”。

  从易鑫集团半年报能够望出,平台交易业务对收好贡献比大幅缩短,自营融资租赁业务对收好贡献比展现较大添长,毛利率从一季度的57.6%下滑到48.8%。“国内信贷政策的缩短,必定水平上挑高了自买卖务的融资成本,从而压缩了收好空间。“李振这样分析。

  易鑫集团三季度总收好为13.8亿元,毛利为6.105亿元,计算毛利率为44.23%,与前两个季度相比不息降低。助贷业务带来的益处尚未得到清晰表现。助贷业务的不息添长,能否让易鑫集团扭转毛利率降低的态势,并获得大多的重新望好,还有待不息不好望察。

  瑞信挑出的望法是,汽车零售市场疲柔,要地本地汽车贷款竞争添剧,从而造成了易鑫集团三季度汽车融资交易笔数和贷款金额逊于预期。

  中国汽车技术钻研中间通知表现,2018年前三季度汽车市场终端零售1883.5万辆,同比下滑1.0%,创近年来新矮,其中三季度市场销量下滑10.1%,拖累前三季度市场转向负添长,2018年集体添速前高后矮,其中1-2月在春节错位及矮基数影响下添速达到两位数,但6月开起不息4个月展现大幅下滑,车市外现矮迷。

  互联网金融分析师李振向独角金融(微信公号:uni-fin)外示,“股价的下跌、现在的股价以及评级的下调,表明易鑫的发展不被望好。”

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  易鑫集团赴港IPO之时,曾受到136倍超额认购,市场一片望好。李振认为,那时的超额认购,一方面是对于汽车交易市场异日的发展前景比较憧憬,另一方面,是对易鑫集团背后有易车、腾讯、百度、京东背书而望好。所以,即使公司大额折本,照样受到追捧。

  易鑫集团CEO张序安向独角金融(微信公号:uni-fin)外示,在今年十月,易鑫集团累计汽车金融交易突破100万台。固然现阶段新车乘用车销量面临压力,但集团对永远添长照样足够信念。


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